图片来源@视觉中国
文｜锦缎
文｜锦缎
过去两年，在对小米(HK:01810)的追踪观察过程里，我太平洋在线们曾提出两个主要观点：1.小米手机高端化至少需要5年时间；2.小米造车成功关键在于能否做到“切割时代”华为纪念版手机图 。
现在来看，这两个逻辑公允且依然在运行华为纪念版手机图 。
在进入2023年之后，随着电子消费市场的规律性演进以及小米内部改革的进行，我们认为对于这家国民级电子产品厂商而言，在中宏观趋势上的转折即将发生：1.全球手机产业链去库存周期即将告一段落，随着产业激进出清，产业下游将因“牛鞭效应”而迎接中等程度的阳春复苏；手机仍然是xg111企业邮局xg111net企业邮局全球范围内最重要的个人消费品，同质化竞争固化背景下，小米产业链优势将放大华为纪念版手机图 。2.苹果将先后开启MR及电动车周期，作为“苹果影子”的小米，价值中枢将随着乐观预期一定程度上移；
3.小米品牌形象将因造车而产生更大曝光率与关注度华为纪念版手机图 ，如果策略得当，将有巨大正向共振修复空间；
4.内部组织改革接近完成，人效红利有助于组织士气修复，并反应在财务报表上华为纪念版手机图 。
以上四重基本事实，预示着2023将是小米转折之年的开端华为纪念版手机图 。但预期之外，我们仍对这家公司的文化惯性有所忧虑。所谓“备豫不虞，是为常道”，故而本文之中，我们将格外强调并围绕以下一个观点展开：小米的转折高度，取决于雷军的认知刷新。
作为小米长期观察者，我们认为小米的极限，取决于雷军能否刷新认知华为纪念版手机图 。这似乎有些老生常谈，但就像我们所一贯遵循的研究主旨那样——“你必须说出新的东西，但它肯定都是旧的”——唯有不断拷问惯性，才能破执新生：
首先，今时今日我们讨论小米的未来，追溯到源头的发起点，其实最终看的还是雷军，小米历史上从来没有一个时刻像现在，所有重大增长曲线实际上都系于其一人之肩华为纪念版手机图 。
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这里并没有不尊敬刚晋升为小米集团总裁卢伟冰的意思，我认为卢总在小米担负的是守成的重任华为纪念版手机图 。因为从康佳到天语，从金立到自己创立的诚壹科技，他的资历是老的，一辈子都在和手机打交道，可以维持局面，但无法挑战趋势与企业惯性：
2007年卢伟冰做到康佳销售总经理华为纪念版手机图 ，后因为企业制度方面的限制选择离开；
2008-2010年是手机一哥天语的海外事业部总经理华为纪念版手机图 ，后因为没能独立掌控项目选择离职；
2010年金立董事长邀卢伟冰为合伙人华为纪念版手机图 ，随后出任总裁的卢伟冰终于能开始操盘一家知名企业，8年后金立没了；
2017年创立自己的公司诚壹科技，然后很快，2019年1月2日雷军宣布卢伟冰加盟华为纪念版手机图 。
除此以外，小米成立之初的联合创始人“八大金刚”基本都退了华为纪念版手机图 。
2018年华为纪念版手机图 ，黄江吉和周光平辞职；
2019年华为纪念版手机图 ，林斌总裁的位子退下来（现在挂着副董事长的职务）；
2020年华为纪念版手机图 ，黎万强卸任小米多家公司职务；
2022年，洪锋和王川退出业务一线，刘德这两年处于退休传闻中华为纪念版手机图 。
图：小米“八大金刚”（从左至右依次为55岁的林斌、黄江吉、周光平、雷军、黎万强、刘德、王川、洪锋）华为纪念版手机图 ，来源：网络
所以我们说小米历史上从来没有一个时刻像现在，所有重大增长曲线实际上都系于其一人之肩华为纪念版手机图 。那小米的重大增长曲线是什么，当期来看，无外乎高端化（更多的利润）和造车（新的成长曲线）。
说到高端化，“疑似”小米向外传递的信息：小米手机高端化已经很成功华为纪念版手机图 。为什么说“疑似”呢，看下面这个消息。有资讯平台在前几天发了这样一条快讯——小米在2022年W51（第51周），以18.98%的市占率夺得4000-6000元价位段国产高端第一的位置。
“国产”、“W51”、“价位段”的三重约束之下的第一也是第一，只是含金量不高罢了华为纪念版手机图 。了解游戏行业的投资者会比较懂这种玩法，游戏上线的时候买量冲榜，宣称自己是中国区xx类xx榜第一，事实上第一也就是花钱的那个时间段而已。
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小米的高端化，与雷军一直以来的认知和方法论，从某种程度上看是冲突的华为纪念版手机图 。
高端是什么，我们此前的研究中有过论述：在研究了苹果、特斯拉和爱马仕等企业之后，我们发现没有胆大包天创新者的高端化是伪命题，品牌的高端化是一场造梦师的游戏，你的产品必须有稀缺性，最好是独一无二的划时代存在（至少是某个部分的独一无二）华为纪念版手机图 。
雷军的认知和方法论比较指向实用华为纪念版手机图 。
【1】例如“做风口上的猪”华为纪念版手机图 。
确实，踏准趋势的小米取得很大的成功，中国智能手机行业的面貌也因小米的出现而改变华为纪念版手机图 。但这不是高端，而且已经反映到IPO定价，已经price in，因此而获益的是一级市场投资者，跟二级市场投资者关系不大。高端品牌往往不是猪，而是风口，创造风口的企业。
【2】例如七字诀“专注、极致、口碑、快”华为纪念版手机图 。
前三项都是塑造高端品牌的核心密码，字面意思好理解华为纪念版手机图 。但加上“快”——《小米创业思考》中的解释是“公司业务发展和面对用户反馈时，洞察、反应、决策、改善的速率”——味道就变了。
洞察反应等速率快，某种程度上隐含的意思是产品创造性不足，已经有成熟或有迹可循的套路华为纪念版手机图 。你回顾iPhone、Model S等创造性十足的高端产品，哪个很快就能拿出来，哪个有很多的反馈？
举个接地气的例子，华为在没有被封锁之前初步树立了高端智能手机形象，靠的是麒麟970芯片，它是华为旗下海思自研的，海思的前身华为集成电路设计中心成立于1991年，27年默默耕耘才有后来华为手机的高端化华为纪念版手机图 。
【3】再例如小米精妙的“铁人三项”模式（硬件+新零售+互联网服务）华为纪念版手机图 。
它的对标对象可以是超市中的精品Costco，以有竞争力的价格提供优质产品，靠会员费赚钱华为纪念版手机图 。小米也想靠会员赚钱，但产品与服务还需进一步打磨，目前互联网服务的主要营收是广告，而广告是让用户讨厌，与高端化背道而驰的营收来源。
【4】最后再简单的说说生态链华为纪念版手机图 。
由于小米承诺5%的利润率，所以IOT生态链很难完成高端转型，因为一定程度上小米与生态链公司是利益不一致的华为纪念版手机图 。你小米是平台，规模做起来了一切好说。生态链公司产品单一还低利润率是没法生存的，所以生态链公司要么自己做平台做多产品，要么做独立的高价品牌。
总而言之，小米的高端化被雷军或者说小米的成功文化惯性所拖累华为纪念版手机图 。
开启造车项目，是小米企业逻辑薪火延续的必然之举华为纪念版手机图 。但造车也难，可以说上来就是地狱级难度。这么说的原因是，小米2021年决定造车，时间点着实尴尬。
2021年5月是中国新能源车的分水岭，渗透率从彼时的10%火箭般蹿升，2021年底为18%，2022年底为29.5%，乘联会预计2023年新能源车渗透率将达到36%华为纪念版手机图 。
而据小米2022年三季报电话会议，直到2024年上半年小米才能推出首款智能电动汽车产品华为纪念版手机图 。那个时候中国新能源车渗透率超过40%大概率无压力，行业已经从成长期走向成熟期，小米脱颖而出的压力可想而知，1800多人的电动车研发团队得秃多少。
笔者看来，全新的赛道尤其考验雷军刷新自己的能力华为纪念版手机图 。
显然2024年才推出电动车，已经稍晚，那时“蔚小理”等主流造车新势力已成立十年，年销量有可能突破30万辆华为纪念版手机图 。没能踩在风口上的小米，产销规模不够带来的成本劣势不小。
过去小米的竞争者，尤其是IOT业务的竞争者，往往是传统企业，以所谓互联网思维去降维打击，一打一个准华为纪念版手机图 。今天的新能源车市场，互联网出身的占了很大的比例，刚才提及的“蔚小理”创始人分别是李斌、何小鹏、李想，都具备成功的互联网创业经验。
玩性价比的更是大有人在，别的不提就说特斯拉Model 3/Y两款车，这几个月连续降价华为纪念版手机图 。有的车主很无奈，“九月底提的车，三个多月降价五万七，我真特秒服了”。还有的直接emo了，“拉了一个朋友去特斯拉维护权益，狗东西看降价了挺便宜买了一台”。特斯拉的低价车型最低23万，你说这是不是极致性价比？
风口不在，互联网出身造车的一大把，口碑的标签被蔚来抢注了，特斯拉也来玩极致性价比，这事闹的华为纪念版手机图 。所以说全新的赛道尤其考验雷军刷新自己的能力。
当然，困难是做任何事的任何阶段无可回避的，做事情，创业，哪能没有困难，所以在这条路上的人唯有砥砺前行华为纪念版手机图 。只要思想不滑坡，办法总比困难多。当然，这个思想（思维）会否以及如何转变，我们还需要更多的时间窗口进行观察。
以上，转折正在发生华为纪念版手机图 。以提出核心矛盾为引，小米的2023年，值得所有投资者更多的关注与持续梳理。
